塑料制品產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)但人均消費(fèi)低

2009-2017年我國(guó)塑料制品產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率6.8%，2017年行業(yè)產(chǎn)量達(dá)7515.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%。近幾年塑料制品產(chǎn)量一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2014年中國(guó)人均塑料消費(fèi)量約54KG，塑料人均消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于北美人的145KG(2010年數(shù)據(jù))、西歐的132KG(2010年數(shù)據(jù))等發(fā)達(dá)國(guó)家。上海證券認(rèn)為，我國(guó)塑料制品行業(yè)的需求依然會(huì)穩(wěn)步上升，行業(yè)產(chǎn)量持續(xù)上升。

下游消費(fèi)升級(jí)和創(chuàng)新行業(yè)帶來(lái)新需求

注塑機(jī)下游的應(yīng)用行業(yè)包括建材、汽車、家電、包裝、3C行業(yè)、玩具等多個(gè)行業(yè)，基本覆蓋了整個(gè)下游制造業(yè)，與整體宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行息息相關(guān)。注塑機(jī)下游應(yīng)用占比較大的行業(yè)包括汽車、家電、3C行業(yè)。

隨著汽車輕量化需求的上升，汽車塑料制品覆蓋范圍越來(lái)越廣。據(jù)悉，德國(guó)、美國(guó)和法國(guó)、日本汽車在塑料復(fù)合材料上分別達(dá)300-365公斤、220-249公斤、126-150公斤，分別占整車的22.5%、16.5%、10%，而中國(guó)近90-100公斤，占比不到8%，用量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。隨著汽車行業(yè)的不斷發(fā)展，未來(lái)汽車塑料市場(chǎng)需求依然旺盛，上海證券預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)汽車塑料總用量達(dá)832萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37%。

塑料不僅僅可以使用在手機(jī)上，在其他消費(fèi)電子產(chǎn)品，塑料制品的使用占比也在不斷提高。塑料在3C行業(yè)中需求一直維持高位，2018年前3月，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)15.4%。

更新需求成為行業(yè)穩(wěn)態(tài)需求的支撐

上海證券調(diào)查認(rèn)為，注塑機(jī)使用壽命5-10年，但頻繁使用和下游產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)對(duì)注塑機(jī)的精度需求提高進(jìn)而縮短注塑機(jī)3-5年的壽命。2010-2011年是注塑機(jī)銷售高峰期，2010年更是迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，銷售增長(zhǎng)60%以上。2016年使用壽命即將達(dá)到，以及下游制造投資觸底回升，注塑機(jī)更新需求來(lái)臨。上海證券認(rèn)為，注塑機(jī)的更新是很重要的支撐點(diǎn)，使得注塑機(jī)行業(yè)發(fā)展需求更加平穩(wěn)。

新興市場(chǎng)崛起 市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步向上

受益于國(guó)家4萬(wàn)億投資的政策，中國(guó)注塑機(jī)一直穩(wěn)步增長(zhǎng)，2010-2016年塑料機(jī)市場(chǎng)容量復(fù)合增長(zhǎng)率為4.29%，2017年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)450億元，同比增長(zhǎng)16.5%。預(yù)計(jì)2019年中國(guó)注塑機(jī)占全球市場(chǎng)的三分之一，2017-2020年中國(guó)注塑機(jī)市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率6%，2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)536億元。

隨著新興市場(chǎng)的逐漸興起，新興市場(chǎng)塑料需求和產(chǎn)量有望興起，以印度為例，上海證券認(rèn)為，2020年印度人均塑料消費(fèi)有望從當(dāng)前的11KG增長(zhǎng)到30KG，2018年印度塑料產(chǎn)量將翻一番，有望從去年的750萬(wàn)增長(zhǎng)至1500萬(wàn)噸。

企業(yè)邁向高端市場(chǎng) 不斷增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)力

雖然歐洲和日本占據(jù)全球注塑機(jī)高端市場(chǎng)，但中國(guó)企業(yè)奮力追趕，在國(guó)家政策扶持下大量投入研發(fā)，部分優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)占據(jù)全球中端市場(chǎng)，而我國(guó)某些注塑機(jī)龍頭企業(yè)已經(jīng)步入世界前列，列如海天國(guó)際、伊之密等。海天國(guó)際、伊之密等注塑機(jī)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)不斷增強(qiáng)、規(guī)模也不斷增長(zhǎng)，企業(yè)凈利潤(rùn)也不斷增長(zhǎng)。

近幾年我國(guó)注塑機(jī)進(jìn)口層現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，2010-2017年復(fù)合數(shù)量增長(zhǎng)率-4.08%，進(jìn)口金額復(fù)合增長(zhǎng)率-3.21%。我國(guó)注塑機(jī)2010年-2017年出口層現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，出口數(shù)量復(fù)合增長(zhǎng)率9.12%，出口金額復(fù)合增長(zhǎng)率9.38%，2010年中國(guó)注塑機(jī)貿(mào)易逆差-19.93億元，到2017年貿(mào)易順差28.51億元，基本呈現(xiàn)逐年上升局面，上海證券認(rèn)為，從逆差到順差說(shuō)明我國(guó)注塑機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，得到了國(guó)外客戶的認(rèn)可。

總結(jié)：消費(fèi)量持續(xù)提升+下游消費(fèi)升級(jí)+行業(yè)更新需求推動(dòng)注塑機(jī)市場(chǎng)穩(wěn)步上升，隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)注塑機(jī)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的不斷增強(qiáng)+政府政策的扶持+不斷創(chuàng)新研發(fā)，逐步布局全球市場(chǎng)并不斷向中高端市場(chǎng)買進(jìn)，未來(lái)將會(huì)有新的注塑機(jī)龍頭企業(yè)誕生。